十大券商最新策略集中释放了一个信号：科技/AI主线短期难言结束，但极致分化的格局或酝酿阶段性收敛。
分化极致演绎，科技强、价值弱
中信证券、国金证券等多家机构指出，当前的AI行情并非单纯流动性驱动，更类似2006-2007年由投资和重资产公司推动的牛市——拥有明显高于资金成本的ROI，使得高利率对科技链条的压制弱于传统框架判断。这种“AI新世界”与“传统旧世界”的K型分化在全球成立，A股则因存量资金调结构而表现得更为极致。
从资金行为看，兴业证券统计的机构配置高度集中：电子、通信成为最强共识，机械、计算机、新能源之外，建材、有色、化工等上游资源品也纷纷受益于AI逻辑驱动。华西证券观察到，双创指数放量创历史新高，成交与融资同步放大，增量资金入市正反馈效应已经显现。
季末再平衡概率上升
然而，极致分化不会永远持续。方正证券明确提示“月底需要关注风格再平衡的可能性”，指出当前美元偏强、美伊谈判不确定性使得前期乐观预期可能阶段性回摆。但拉长看，三季度科技景气稀缺性依然较强。
中信建投认为，大涨后创业板指在主要宽基指数中仍具最佳性价比——距离过去市净率阶段高点仍有32.3%空间；科创50短期更多源自海外映射和“两存”上市预期，需警惕海外半导体板块大跌的扰动。
两大投资方向浮出水面
综合十大券商观点，当前可关注两条主线：
AI算力产业链内部轮动：光通信、MLCC、稀土永磁、电子布、存储、CPU、PCB/CCL等环节景气确定性较强；长鑫科技上市在即或直接拉动国产半导体设备估值重估。中泰证券提示，长鑫若上市后表现强势，将形成“直接拉动设备板块+带动科创50整体上行”的双重传导。
中报季景气线索：东吴证券和中银证券均强调，7月将进入中报业绩预告密集披露窗口，景气将是核心定价因子。从分析师预期看，电子、石油石化、有色金属、基础化工等板块2026年预测净利润仍在上修。锂矿、光伏设备、机器人、锂电设备等非科技方向也具备景气支撑。
红利资产方面，中信证券建议增配低估值的券商，国金证券则继续看好能源（煤炭、石油）、电力、城商行等具备稳定流量来源的方向。
编注：信源为财联社快讯，汇总十大券商最新策略，覆盖AI算力、市场风格、中报景气三条主线；材料未涉及具体个股评级与仓位建议。