国际金价已跌回至2025年底水平。6月8日，现货黄金跌破4300美元/盎司关键支撑，报4295.53美元/盎司，单日跌幅0.77%；国内沪金期货主力合约报942.2元/克，暴跌3.67%。黄金饰品价格同步回落至1320元/克附近，与去年12月水平相当。
三重压力致金价急跌
此轮下跌的直接导火索是中东地缘局势急剧恶化。伊朗于6月7日向以色列实施打击，发射至少10枚弹道导弹，这是美伊停火约两个月来伊方首次直接攻击以色列。以色列随即宣布“拦截所有来袭导弹”，地区紧张局势骤然升级。
然而，地缘风险并非唯一利空。国贸期货贵金属研究员白素娜指出，在美伊冲突引发通胀上行压力的背景下，美国5月非农数据超预期强劲，强化了美联储年底加息的概率；日本央行与欧洲央行6月均有加息预期，全球主要经济体货币政策紧缩预期同步升温。此外，股债商集体遭遇抛售，流动性冲击进一步放大跌幅。近期金银ETF持仓持续下降，亦显示机构投资需求急剧降温。
短期偏弱或持续，中长期仍可期
南华期货贵金属分析师夏莹莹预计，伦敦金已跌破4400美元关口，不排除进一步下探4100美元的可能；白银跌破70-71美元后，200日均线68美元为关键支撑，一旦失守或重新回踩60-61美元区间。她判断，在货币政策未释放宽松信号甚至加息预期升温的情况下，金银短期缺乏上行动能。
尽管如此，多家机构仍维持战略性看多。白素娜认为，下方支撑来自央行购金需求托底——中国央行已连续19个月增持黄金；若油价高企持续，滞胀交易或成为下一阶段金价上行的重要叙事。华泰证券亦指出，高债务与宽财政长期并存的环境下，市场对财政可持续性和法币公信力的担忧将长线强化黄金配置价值，建议等待短期逆风消散后逢低布局。
编注：信源为澎湃新闻，材料涵盖价格数据、机构观点与宏观分析，主线为金价走势；未涉及黄金矿产企业业绩。