长鑫科技最新科创板招股说明书显示，招商证券、华安证券、中信建投、中金公司、方正证券五家券商通过子公司或参股基金，在数年前已悄然布局。
按长鑫科技2至3万亿元估值测算，五家券商合计持有股权账面价值（扣除流动性折扣后）将达327亿元。招商证券合计持股约5.05亿股，浮盈约192.49亿元，相当于其2025年全年净利润的1.56倍。华安证券间接持股约2.64亿股，账面价值约100.62亿元，是其2025年净利润的近五倍。
财务预期与估值
长鑫科技预计上半年营收1100亿至1200亿元，同比增长约613%至677%；归母净利润500亿至570亿元，同比增长约2244%至2544%。全年净利润有望突破1000亿元。参考全球DRAM三巨头市盈率（三星电子约20.8倍、SK海力士约18.5倍）及科创板平均约94倍估值，市场给出保守20倍市盈率（对应市值约2万亿元）至乐观30倍市盈率（对应市值约3万亿元）的估值区间。
对券商排名的影响
若将长鑫科技股权投资浮盈叠加至常规净利润推算，招商证券2026年净利润可达约352亿元，有望直接从行业第六跻身前三；华安证券净利润合计约128亿元，有望从二十名开外跃进前十。中信建投净利润约157亿元，排名亦将大幅提升。
编注：信源为财联社5月20日热线报道，数据引自招股说明书及市场估算；估值存在流动性折扣及假设因素，实际市值及浮盈应以IPO后市价为准。材料完整度较高。