近期，PCB钻针行业正经历原料端收缩与需求端扩容的双重变局。财联社记者调研发现，市场所传的日本住友“停供”并不属实，但海外厂商“不接新单、老单延期”的交付收缩确实存在。与此同时，英伟达Rubin平台量产后将进一步扩大PCB钻针需求，叠加钨价较年初涨幅达60%至90%，行业涨价预期持续升温。
海外棒材供给收缩真相
PCB钻针的核心原料为超细晶粒硬质合金钨钢棒，其晶粒度、钴含量、孔隙率直接决定钻针耐磨度与使用寿命。据悉，住友等日系厂商合计占据国内钻针棒材市场约30%份额，其中0.2毫米以下超细、高长径比高端棒材供应近乎被垄断。
多位PCB钻针行业人士表示，日企目前的策略是不再接新订单，部分老订单虽在交付但量也在缩减或延期。一位钻针企业人士指出，供应调整短期内可能导致部分规格棒材供应趋紧，影响主要集中在极小径、高长径比等高端钻针产品。
在高端棒材紧缺的背景下，国内钻针企业正采取双重策略缓解压力：一方面，将有限的进口高端棒材库存集中用于最高端微钻生产；另一方面，加速提升涂层钻针的渗透率，通过先进涂层技术延长钻针使用寿命，对冲高端基材供应缺口。鼎泰高科在港股招股书中披露，2025年公司涂层钻针占比为35.4%，预计到2030年将达到51.6%。
国产替代加速落地
多位业内人士预计，海外供给收缩将为国内硬质合金棒材厂商带来显著的替代机遇。沙利文中国高级合伙人兼董事总经理贾庞表示，日企供应变化将加速国内棒材国产替代进程，推动相关企业加快技术验证和客户导入。
目前，包括厦门钨业、新锐股份、中钨高新在内的国内企业已具备相关产能。厦门钨业表示，公司硬质合金产品可满足PCB钻针生产需求，性能及产能均无问题。新锐股份近期取得突破，0.25毫米刃径PCB钻针棒材已开始批量供货，性能对标进口标准，预计三季度棒材综合交付能力将达到每月2000万支，0.2毫米规格棒材也已进入下游客户测试阶段。中钨高新则披露，其子公司正进行超细碳化钨粉技术提升和AI PCB棒材技改，联合高校攻坚35倍以上高端棒材国产替代。
AI算力需求扩容与涨价预期
供给端变革的同时，需求端也迎来AI算力爆发。英伟达Rubin架构已进入全面量产阶段，据产业链人士介绍，该平台将从第三季度逐步爬坡放量。AI服务器推动PCB向高阶HDI及高多层板升级，单机柜用量与复杂度显著提升，导致PCB钻针特别是极小径、超高长径比产品的消耗量呈指数级增长。
在需求看涨、成本上行共振下，钻针企业已开始与下游客户协商提价。某头部钻针企业人士确认，公司近期有计划进行产品提价，目前正在协商中。另一位业内人士透露，近期钻针价格整体涨幅约10%至20%，部分产品涨幅可能超过30%。沙利文贾庞预计，下半年高端棒材价格将呈上涨趋势，钻针产品价格也可能受材料成本和需求增长推动而有所上升。
编注：财联社深度调研稿，覆盖供给端日企动态、国内替代进展、需求侧Rubin平台影响及价格走势。