在2026智算基础设施创新大会上，多位投资人表示，AI赛道的投资逻辑已从“对标英伟达”的宏大叙事转向寻找“隐形冠军”。东方富海合伙人王鑫指出，市场更青睐能解决特定卡点的细分领域企业。天际科技投资创始人张倩认为，VC机构应关注“不消耗大量算力”但能实现高ROI的垂类应用，中国作为应用大国的机会在于千行万业的深度渗透。
普华资本管理合伙人蒋纯强调，除高性价比算力这一“硬基建”外，“软基建”同样重要，尤其是AI安全领域。他指出，未来需建立可信数据体系以防止恶意攻击和数据欺诈，重点关注能构建“数据飞轮”和“容错机制”的底层项目。
投资评估标准也在重构。OPPO巡星投资总经理乔雨婷表示，AI Native团队应“小而美”，具备极低人力成本和极快迭代速度。投资人更看重团队是否具备“原生”AI思维。张倩提出，部分赛道已进入AI投资3.0时代，目标是“活得久”，AI应用的潜力可能才挖掘了5%-10%。
编注：信源为澎湃新闻圆桌论坛整理，发布时间为2026年5月。内容为投资人公开讨论纪要，可信度较高。材料覆盖基础设施、应用层、硬科技及投资标准变化，信息较全面。