摩根士丹利最新研判建议客户「卖芯片、买云」，认为存储板块已像白银一样触及周期顶部。
大摩策略团队指出，半导体存储赛道在经历一轮强劲周期后，增长动能正趋于饱和。相比之下，云计算基础设施赛道受益于企业数字化转型和AI算力需求持续扩张，中期增长确定性更高。
报告将存储板块类比贵金属白银——两者均曾在特定供需格局下走强，但周期顶部特征明显，上涨空间有限。策略上，大摩建议减持存储相关标的，转向估值更具吸引力、动能更强的云服务板块。
编注：信源为华尔街见闻快讯，材料聚焦华尔街机构对存储与云板块的轮动判断，未涉及具体数据与时间节点。