三星电子上周公布第二季度初步业绩，营业利润同比暴增18倍至89.4万亿韩元（约合584亿美元），创历史最高纪录。然而数据公布后，三星股价不涨反跌，单日重挫近7%，并拖累费城半导体指数当日下跌4.65%，较6月底高点回落近16%，亚洲、欧洲、美洲芯片板块全线承压。
瑞穗证券TMT分析师Jordan Klei在一份研报中明确指出，投资者反应明显过度。他表示，三星营业利润若剔除一次性奖金支出，实际大幅超出预期；其存储业务的隐含营业利润率估计超过80%，单季度利润已超过过去三年总和。Klein认为，营收未达部分机构最高预测，更可能源于移动设备、电视及LCD面板业务，而非核心存储业务。
关于抛售成因，市场普遍归因于前期芯片股大幅上涨后获利了结需求、以及对科技巨头AI基建支出收缩的担忧。Klein则认为这反映的是动能消退，并非基本面恶化。他预计第三季度DRAM及NAND闪存价格将较第二季度表现强劲，部分预测甚至显示NAND价格环比上涨35%至40%。
Klein还指出，台积电和阿斯麦下周公布的业绩对半导体板块走势的影响将远大于三星此次初步业绩，并看好两家公司的长期估值。对AMD，他认为回调是买入机会，尤其在7月23日AI活动召开前。
编注：材料为财联社当日快讯改写，主线为三星财报引发的市场反应及分析师点评，尚未纳入台积电、阿斯麦等后续业绩披露。